供需决定价格变动的方向,资金决定价格波动的幅度。

  我们来系统的讲下“黑金”产业的投研框架,掰开了揉碎了看看需要关注哪些道道。

  今天我们继续挖铁矿,国产矿近几年一直处于“濒死”状态,我们看看它究竟在贸易中占据了多少份额。

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  全球铁矿石消费状况

  2015年全球铁矿石20.86亿吨,相比2014年下降2.04%,分国别来看,中国铁矿石消费量下降2.23%,日本消费量下降3.48%,美国下降12.45%,欧洲下降0.91%。主要经济体铁矿石消费量下滑印证了经济走势疲弱,从增长来看,印度铁矿石2105年消费量1.12亿吨,相比2014年的1.09亿吨,增加了2.36%;韩国铁矿石消费量2015年相比于2014年增加了1.58%。

  中国消费量依然占据世界高位,尽管2015年中国粗钢产量回落带来铁矿石消费量的下滑,但从消费量在世界的占比来看,中国第一的地位不可撼动。根据2015年世界铁矿石消费量情况来看,中国铁矿石消费量占全球铁矿石消费量的60.94%,欧洲占比7.36%,日本占比6.14%,印度占比5.37%。

  主要国家铁矿石表观消费量占比

 

资料来源:IISI

  不仅仅是中国,大多数国家都依赖进口铁矿石,比如日本铁矿石99%靠进口,其中61%源自澳大利亚,21%源自巴西,8%源自印度,4%源自南非。韩国、德国和意大利的铁矿石几乎100%依靠进口,且均主要从澳大利亚和巴西进口;美国50%左右的铁矿石依靠进口,主要从澳大利亚、巴西、印度、南非、以及委内瑞拉等国获得;俄罗斯、乌克兰、印度、和巴西的铁矿石主要来自本国。2015年中国进口的铁矿石中,65.12%源自澳大利亚,20.55%源自巴西,0.22%源自印度,4.87%源自南非。

  从总体进出口量来看, 世界进口量与出口量基本一致。 世界铁矿石出口总量从2011年的11.4832亿吨,增加至2015年的15.0795亿吨,增加了31.3%,年均增长率7.83%。

  02

  我国铁矿石产量消费状况

  近几年我国钢铁行业高速发展, 对铁矿石的需求大幅度增加, 带动我国铁矿石产量不断增长。

  2001年我国原矿产量为2.18亿吨,比2000年下降了2.5%,随后逐年增长,到2005年我国铁矿石原矿产量达到了4.2亿吨, 同比增长35.6%, 比2001年产量几乎翻了一番。2015年,我国铁矿石原矿产量13.8亿吨,但折算成世界平均含铁量则只有1.24亿吨。

 

资料来源:中国冶金矿山企业协会

  分地区来看,河北、辽宁两省所在的环渤海地区铁矿石原矿产量最大,接近全国总产量的50%, 如果考虑临近环渤海地区的山西及内蒙古两个省份, 则该区域的产量在全国中的比重超过60%。

  分省份来看,除天津、上海、宁夏和西藏受资源限制,没有进行铁矿石开采外,其他各地区均有生产。2015年,河北、四川产量较多,分别为5.1亿吨、2.0亿吨。另外,辽宁、山西和内蒙古产量也较多,分别为1.76亿吨、6980万吨和8156万吨。河北、辽宁、四川、内蒙、山西五个地区的铁矿石产量占我国总产量的75%左右。河北省产量比重最大,达到37.0%;其次是四川,14.5%;辽宁、 山西和内蒙比重分别为12.8%、5.0%和5.9%。

  图:中国省市铁矿石产量比例

 

资料来源:中钢协

  我国铁矿石生产商多为小型矿山企业, 铁矿石生产集中度较低。 前十名的产量合计不足总产量的18%, 这十家铁矿石生产商全部为国有企业。

 

资料来源:CISA

  我国铁矿石消费量逐年增加,钢铁企业为铁矿石最终消费者, 钢铁产能分布决定了铁矿石消费格局。2008年,我国生铁产量4.69亿吨,对铁矿石的需求在7.5亿吨左右。到2009年生铁产量上升到5.44亿吨,对铁矿石的需求量在8.7亿吨左右,同比增长15.9%。2014年生铁产量上升到7.12亿,对铁矿石的需求量在11.4亿吨左右。2015年生铁产量略有下降,为6.91亿吨, 对铁矿石的需求量在11.05亿吨左右。 我国铁矿石产量也一直伴随消费量增加而上升。但是进入2010年后,我国铁矿石的消费增长率明显放缓,一方面钢铁产能受限压缩了对铁矿石需求;另一方面,铁矿石价格不断高企,也导致囤积、炒作铁矿石风险加大,抑制了投机需求。

  图:我国铁矿石需求走势

 

资料来源:中国冶金矿山企业协会